比特币与黄金：有哪些区别？
在当前市场不确定性加剧以及美元在过去五年中失去超过20%购买力的背景下，许多投资者寻求价值储存资产，以减轻法定货币通货膨胀的影响并保护其财富。
黄金就是这样一种资产，这种稀缺的贵金属数千年来一直被人类作为长期价值储存的工具。除了在珠宝和电子制造中的应用外，投资者在市场不稳定时通常会转向黄金，以对冲不确定性并保护其财富免受贬值的影响。
另一种日益受到欢迎的价值储存资产是比特币（BTC）。比特币是在2008年金融危机后创建的，运行在一个去中心化、无需许可、不可篡改且具有韧性的区块链网络上。比特币的供应量有限，并且每大约四年通过减半机制将新比特币的发行量减少50%，这使其具有通缩特性。比特币常被称为“数字黄金”，被视为对抗通货膨胀和金融市场不确定性的对冲工具，以及长期的价值储存方式。
在本文中，我们将从市场表现、波动性、稀缺性和可获取性等多个方面比较比特币和黄金。
比特币与黄金：终极比较
| 方面 | 比特币 (BTC) | 黄金 |
|---|---|---|
| 市场表现 | 极高增长（自2010年以来153M%），在大多数恢复期间表现优异 | 适度增长（自2010年以来135.7%），历史上稳定可靠 |
| 波动性 | 更具波动性（5年平均波动率约44.6），尽管随着时间的推移有所下降 | 波动性较小（5年平均波动率约17.4），以稳定著称 |
| 稀缺性 | 固定供应：2100万枚，由代码强制执行，每约4年减半一次 | 自然稀缺，受限于地球上的开采，无法合成创建 |
| 可获取性 | 通过互联网轻松获取，交易快速，费用低廉，24/7交易 | 实物黄金交易较慢，存储成本；ETF和代币提供更容易的访问 |
| 存储 | 数字钱包（托管或非托管），安全便捷 | 需为金条提供实物存储；ETF/数字代币提供替代存储选项 |
| 使用案例 | 数字价值储存，对抗通货膨胀，机构采用逐渐增加 | 传统价值储存，不确定时期的避风港，广泛用于珠宝和电子产品 |
我们将通过评估比特币和黄金在市场下行中的表现、波动性、稀缺性和可获取性来探讨这两种资产。
市场表现
比特币和黄金多年来的表现都非常出色。从2010年7月14日到2025年2月25日，比特币的价格飙升了惊人的153,795,257%，而SPDR黄金股票（GLD）在同一时期内上涨了135.70%。虽然在增长方面比特币无疑是赢家，但需要注意的是，黄金在2010年时已经拥有显著的市场市值，而比特币的市值当时仅略超过196,000美元。
来源: Yahoo Finance
让我们来看看比特币和黄金在关键市场下跌和引发大规模抛售的危机期间的表现：
中国股市崩盘（2015年6月 - 2016年2月）：在此期间，标准普尔500指数（SPX）下跌了6.12%，而比特币上涨了83.52%，黄金上涨了3.98%。
新冠疫情崩盘（2020年2月20日 - 2020年4月7日）：在这次危机中，黄金是唯一提供正回报的资产，涨幅为2.8%。相比之下，SPX下跌了18.8%，比特币下跌了23.9%。然而，到2020年底，比特币和SPX均有所恢复，比特币飙升了231.89%，标准普尔500指数上涨了17.50%，超过了黄金的9.29%的增幅。
俄乌战争后市场下跌（2022年2月24日 - 2024年3月14日）：在此期间，SPX下跌了0.6%，而黄金和比特币分别小幅上涨1%和1.2%。
Terra崩溃和FTX破产（2022年5月7日 - 2022年11月11日）：这些事件严重影响了比特币，导致其下跌53.9%，年末未能恢复。相比之下，SPX下跌了4%，GLD下跌了6.2%。
2023年的一波银行倒闭（2023年3月8日 - 2023年11月12日）：在此期间，比特币上涨了64.3%，SPX上涨了10.7%，黄金上涨了6.5%，显示出三种资产的韧性。
总结来看，在过去十年中，比特币和黄金在五次主要市场下跌中超过了SPX三次。如果考虑2020年的恢复，比特币在五次中超过了SPX四次，而黄金则超过了两次。
波动性
比特币和黄金表现出不同的波动性模式。一般来说，加密货币的波动性大于其他资产类别，尽管比特币的市值最大，达到了1.74万亿美元，但其价格波动仍然比黄金更为剧烈。
来源: TradingView
黄金以其价格稳定性而闻名，历史上波动性通常低于股票和其他市场资产。在比较过去五年中比特币（BVOL）、黄金（GVZ）和标准普尔500指数（VIX）的30天波动性时，黄金的平均波动性最低，为17.40，其次是SPX的21.12，比特币则为44.60。然而，在过去365天中，SPX的波动性领先，为16.05，黄金紧随其后，为16.52，比特币为20.37。
比特币的波动性降低（超过54%）表明其作为资产的成熟，得益于市场市值的增长和机构投资者的涌入，可能还有政府的采用。
稀缺性
比特币和黄金都是稀缺资产，供应有限。
黄金的开采受到自然限制，无法被销毁或合成，提取过程复杂且成本高昂。
相比之下，比特币的稀缺性是其协议中编码的。其总供应量上限为2100万个币，未经网络上每个节点和矿工的全体同意无法增加。这一设计包含减半机制，约每四年将比特币的通货膨胀率减半，直到不再有比特币可供开采。
可获取性
比特币和黄金都是高度流动且易于获取的资产。
比特币可以通过任何联网设备在集中式交易所（如VALR）、去中心化交易所或点对点市场上购买。交易速度快，费用具有竞争力，结算即时，且通过非托管钱包安全存储。网络层面无访问限制，尽管提供商可能有地理、年龄或验证要求。
然而，实物黄金则通过黄金经销商进行买卖，交易通常需要多天才能结算，并且费用较高。安全存储也会增加复杂性和成本。
通过像SPDR黄金信托（GLD）这样的股票市场指数获得黄金的接触是更方便的方式。这些指数提供受监管的访问、高流动性以及低于实物金条的成本。然而，投资者面临对手方风险和管理费，并且没有实物黄金的所有权。另一方面，像Tether Gold（XAUt）这样的黄金支持代币则提供了黄金价格的曝光，结合了加密货币的优势，包括24/7交易、低费用和非托管的数字存储。这些代币完全以1:1的比例由实物黄金支持，可以兑换为实物黄金或现金。
在VALR上购买比特币和黄金
比特币和黄金是两种强大的价值存储资产，用于对冲法币通货膨胀和市场不确定性。黄金数百年来一直是可信的避风港，而比特币则凭借其去中心化、通货紧缩特性和供应上限，提供了现代替代方案。尽管波动性较高，比特币在过去十年中显示出显著的价格增长。
要获取对贵金属的接触，XAUt提供了一种安全且方便的方式，结合了区块链技术的优势和实物黄金的支持。它允许24/7交易、低费用和非托管存储。
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风险披露
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