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加密货币借贷和质押是当前加密市场中最受欢迎的被动收入方式。两者都具有放松的吸引力：一旦您将资金存入平台或智能合约，闲置的币就开始产生收益。
加密借贷和质押之间的主要区别在于：借贷是通过平台将您的加密资产提供给借款人以赚取利息，而质押则是将您的加密货币作为抵押锁定，以验证在权益证明（Proof-of-Stake）网络中的区块链交易。
让我们详细探讨这两种选择，看看哪一种更适合您。
加密借贷与质押：直接比较
| 加密借贷 | 加密质押 | |
|---|---|---|
| 潜在收益 | 加密借贷的利率可以在3%到超过15%年利率之间波动，这取决于平台、加密货币和市场条件。 | 质押奖励的年利率可以在5%到20%之间，具体取决于网络和质押条件。 |
| 流动性 | 大多数加密借贷平台没有强制锁仓期，允许您随时提取流动性。然而，在借贷期间，您不能在其他协议或服务上使用您质押的资产。 | 当您质押加密货币时，您的流动性会被锁定，直到锁仓期结束。但是，如果您使用像VALR这样的质押平台，您可以随时解锁您的币。 |
| 风险概况 | 面临监管风险和市场波动风险。此外，若通过托管平台借贷加密货币，还会面临对手方风险；若通过DeFi协议借贷，则存在智能合约风险。在大多数情况下，借款人违约的罕见风险也会被过度抵押机制所减轻。 | 可能会面临削减处罚和市场波动风险。如果通过集中化提供者质押加密货币，可能还涉及对手方风险；如果通过非托管平台质押，则存在智能合约相关风险。 |
| 复杂性 | 用户需要了解借贷平台、利率机制、过度抵押的概念以及借贷过程的运作方式。 | 如果您进行本地质押，则需要广泛的技术知识来操作自己的验证节点。然而，如果您在像VALR这样的提供者处质押加密货币，您只需了解质押平台、年利率和整体流程。 |
什么是加密借贷？
当您借出加密货币时，您将自己的加密资产存入一个借贷池或平台，该平台将这些资产借给借款人。
作为出借人，您通过提供资本赚取利息。这个年利率（APR）由市场参与者对存入加密货币的供需关系、锁仓期的灵活性和长度、借款人抵押物的抵押率以及其他因素决定。
加密借贷是如何运作的？
为了更好地理解这一过程，让我们看看加密借贷流程的具体运作：
出借人存入加密货币：作为出借人，您将加密货币存入一个借贷平台或具有借贷服务的数字资产交易所（例如VALR）。
借款人申请贷款：接下来，借款人通过该服务申请贷款，平台利用您和其他出借人存入的资金为他们提供额外的资本。为了保护出借人，平台要求借款人提供抵押物以申请贷款。在大多数加密借贷解决方案中，贷款是超额抵押的，这意味着借款人从出借人那里借到的金额少于其抵押物的价值。
赚取利息：您根据所提供代币的年利率，赚取存入借贷平台资金的利息。
贷款偿还：当贷款期限结束时（或对于灵活期限的贷款在任何时候），借款人向平台偿还本金和利息。
提现：作为出借人，除非您承诺了固定的锁仓期，否则您可以随时无条件地从平台提取资金。一旦您这样做，您将停止对您的资产赚取利息。
加密借贷的好处
通过向借款人借出加密货币，您可以实现多重好处。首先，您可以从闲置的数字资产中生成被动收入，这在您计划长期持有这些资产时尤其方便。
总体而言，加密借贷为出借人提供了高回报，实际利率因当前市场条件而异。与仅提供0.56%年利率的普通储蓄账户相比，您在VALR借出美元稳定币（USDC）目前可以赚取高达15%的年利率（APR）。此外，您还可以将赚取的利息进行再投资，以最大化您的收益，并利用复利效应，进一步增加潜在收益。
加密借贷还为您的投资组合增加了另一条收入来源，您可以利用它在多个资产、资产类别和活动之间分散风险。通过多样化的投资组合，您可以最小化风险，最大化潜在回报。
此外，由于大多数借贷平台的贷款是超额抵押的，您受到保护，免受出借人违约的影响。如果借款人未能将贷款的抵押物和利息归还给您，平台将会将其部分或全部抵押物进行清算以补偿您。当借款人抵押物的价值因市场波动而下降时，平台也会采取同样的措施。
加密借贷的风险
除了好处，您还应了解加密借贷可能存在的潜在风险，包括以下几点：
对手方风险：如果您在一个集中化服务上借出资金，该服务持有您的资金，您应注意潜在的对手方风险。这些风险增加了因安全漏洞、退出骗局或平台破产而导致资金损失的可能性。然而，通过在信誉良好的、受多国监管的数字资产交易所上借出加密货币，并采取透明的安全措施保护您的资金，可以将对手方风险降到最低。VALR就是一个很好的例子。
智能合约风险：相反，如果您在一个不持有您资金的去中心化金融（DeFi）协议上借出资金，您就不必面对对手方风险。但由于它使用智能合约来消除中介，您需要考虑潜在的合约漏洞、错误或攻击者可能利用的缺陷。这些风险可以通过著名审计公司定期审计来减轻。
市场波动性：市场波动性可能对出借人和借款人产生负面影响。作为出借人，甚至像比特币（BTC）、以太坊（ETH）、索拉纳（SOL）和Avalanche（AVAX）这样的主要加密货币，极端价格波动可能会降低您存款的价值，从而侵蚀您的借贷利润。波动的市场对借款人的抵押物可能也产生同样的负面影响，可能导致某些情况下贷款的抵押不足。通过仅借出稳定币，例如泰达币（USDT）或美元稳定币（USDC），可以将与波动性相关的风险降到最低。
监管风险：各国对加密货币的监管差异很大，这些框架的变化可能对数字资产借贷等活动产生重大影响。您应及时了解最新消息，并监测市场的监管变化，以做好应对这些发展的准备。
什么是加密质押？
加密质押是指将加密货币作为抵押锁定，以验证基于权益证明（Proof-of-Stake, PoS）共识机制的区块链网络中的区块。作为对您为生态系统安全做出贡献的回报，您将以本地数字资产的形式获得质押奖励（作为验证者或委托者）。
您可以通过运行自己的验证节点或通过质押平台来质押您的币。虽然第一种选择提供了最大的自由，但它需要技术专业知识和通常构成新手进入障碍的最低存款。另一方面，通过像VALR这样的平台质押加密货币是一个方便的选择，平台会为您运行其验证节点。在这种情况下，您也不受最低存款金额的限制，但可能会面临某些费用和风险。
加密质押是如何运作的？
以下是在质押平台上加密质押流程的具体操作：
存款：首先，您将PoS区块链的本地加密货币（例如以太坊的ETH、索拉纳的SOL、Avalanche的AVAX）存入质押平台。如果您的加密货币不足，可以在VALR上轻松购买一些。
质押：接下来，通过质押平台或智能合约（如果服务是非托管的）锁定您的币。在您解锁您的币之前，您将无法访问它们。
赚取质押奖励：锁定您的数字资产使您有资格获得质押奖励。在质押期间，您将继续以收益的形式获得这些奖励。您的质押年收益率（APY）由区块奖励、质押数字资产的价格和通胀率、平台费用、潜在削减风险以及质押相同币的用户数量决定。
解锁您的加密货币：在一定期限后，您可以决定停止质押并提取您的币。为此，您应解锁您的数字资产，这将在您的钱包中解锁这些币（通常在短暂的解锁期结束后）。
加密质押的好处
与加密借贷一样，质押数字资产的主要好处是可以从闲置币中产生被动收入。质押对于长期持有者尤其有用，您可以通过复利和质押资产的潜在价格升值来提升您的年收益率（APY）。
通过质押您的加密货币，您为区块链的安全性做出了贡献，使其更能抵御内部和外部威胁。这是一项使所有参与者受益的活动——您（质押者）、验证者（如果通过平台或作为委托者质押）以及网络本身。
对于相同的加密货币，质押被认为比借贷风险更小，因为借款人违约的可能性较低（尽管超额抵押贷款旨在最小化大多数平台上的这些机会）。然而，与在信誉良好的平台上借贷稳定币相比，由于市场波动加剧，质押可能涉及更大的风险。
如果您在质押平台上质押您的加密货币，而不是运行自己的验证节点，可以降低进入门槛。这使得整个过程显得更加顺畅、可及，并且对初学者友好。
加密质押的风险
与借贷类似，加密质押也涉及多种风险，例如：
锁仓期：虽然借贷的锁仓期是可选的，但质押是强制性的，因为您的币被用作验证区块的抵押物。在锁仓期结束之前，您无法访问您的加密货币，从而减少了流动性。不过，通过像Lido这样的流动质押协议，您可以将质押的币用于去中心化金融（DeFi）平台，以生成额外收益。
价格波动：PoS区块链的本地加密货币同样会受到数字资产常见的剧烈价格波动的影响。因此，在锁仓期内，如果价格朝不利方向波动，您可能会面临收益减少甚至损失的情况。
削减风险：削减是PoS区块链中的一种机制，旨在惩罚低效或恶意的验证者。它涉及部分或全部清算验证者的抵押物，以作为不当行为的后果。当通过平台进行质押时，提供者会代表您操作验证节点。然而，如果他们的验证者出现不当行为，您可能会面临惩罚，尽管您并没有任何不当行为。为了降低削减风险，选择一个有良好声誉且在用户的代表下负责任地管理验证节点的质押平台，例如VALR，因其以可靠的质押服务而闻名。
对手方或智能合约风险：与加密借贷情况类似，通过托管质押平台质押币可能涉及对手方风险。另一方面，非托管质押协议可能存在智能合约相关的风险。
加密借贷还是质押：哪个更适合您？
在选择加密借贷和质押时，可能要考虑您的投资目标、风险承受能力、技术专长和个人偏好。
如果您：
希望通过稳定币借贷来最小化与波动性相关的风险。
对相关的对手方或智能合约风险、潜在的借款人违约和监管风险感到舒适。
更喜欢赚取利息，而不想以验证者或委托者的身份参与区块链网络。
那么选择加密借贷可能是最合理的选择。
另一方面，如果您：
希望在为区块链网络的安全做出贡献的同时赚取奖励。
寻找一种潜在风险较低的方式来生成被动收入。
是一位长期投资者，愿意将您的币锁定更长时间。
那么您可能更倾向于选择加密质押。
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加密借贷和质押都让您能够通过利用闲置币来赚取被动收入。借贷使您能够通过稳定币来最小化波动风险，并通过向借款人提供贷款来生成收入，而质押则通过支持网络累积奖励，减少风险。
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风险披露
交易或投资加密资产存在风险，可能导致资本损失，因为其价值可能会波动。VALR（Pty）Ltd是一个持牌的金融服务提供商（FSP #53308）。
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