USDC 与 USDT：两种主流稳定币有何区别？
USDC 和 USDT 是市值排名前两位的稳定币，为加密货币投资者提供了急需的价格稳定性。
然而，基于市值、交易量、储备金分配和其他因素，这两种稳定币有何区别？在本文中，我们将探讨 USDC 与 USDT 的不同之处。
什么是稳定币？
为了更好地理解这个主题，我们首先探讨一下什么是稳定币。稳定币是一种加密货币，其价值与单个或一组金融工具挂钩。其基础资产是美元/欧元等主要法定货币。一些稳定币也与黄金或白银等商品挂钩。
稳定币在加密货币领域发挥着关键作用，可帮助持有者将加密货币价值波动带来的风险降到最低。USDC 和 USDT 等资产使投资者能够在不转换为法定货币的情况下转移其数字资产头寸。
稳定币在保持价值稳定的同时，还提供了区块链技术的优势：它们易于转移、费用低、交易速度快，且受到公钥加密技术的保护。同时，它们还通过分布式账本提供透明度。
根据基础抵押品的不同，稳定币也存在各种类型，如：法币抵押型、商品抵押型、加密货币抵押型和算法稳定币。USDC 和 USDT 属于法币抵押型稳定币，这意味着它们使用实物资产来维持与基础货币的挂钩。
什么是 USDC？
USDC 由 Circle 于 2018 年 9 月开始发行，是一种 100% 由高流动性现金和现金等价物资产提供支持的数字美元。USDC 始终可按 1:1 的比例兑换成美元，为以数字货币形式存储价值提供了一种安全稳定的方式。
USDC 作为下一代支付技术，可在几秒钟内以最低成本跨境汇款，无需传统银行账户。这使得它成为在全球范围内交换价值的一种无缝方式，提供近乎即时的、全天候可用的汇款、消费或储蓄服务。
除国际转账外，USDC 还可用于存储价值、获取新金融机遇、轻松进入加密货币市场以及与去中心化金融 (DeFi) 协议进行互动。
USDC 本身可在 15 种不同区块链使用，其中包括以太坊、Solana 和 Avalanche，因此 USDC 极易获取，并对所有人开放。
什么是 Tether USD (USDT)？
Tether USD (USDT) 最初于 2014 年 10 月以 Realcoin 的名义推出，它也是一种由法定货币提供支持的稳定币，借助实物储备与美元价格挂钩。
Tether Limited 位于英属维尔京群岛，还拥有 Bitfinex 加密货币交易所，是 USDT 的发行、管理机构。作为稳定币，USDT 具有多种应用场景，如对冲市场波动、实现跨境转账、方便商家支付以及支持数字资产交易。
USDC 与 USDT：两大主流稳定币的对比
为了更深入地了解 USDC 和 USDT，我们针对以下几个关键因素对二者进行比较：
市值和交易量
价格稳定性
监管
透明度和储备金分配
支持的区块链
市值和交易量
截至 2024 年 8 月 27 日，USDT 是主流稳定币，也是市值第三大的加密货币，价值达到 1180.9 亿美元。同时，在所有数字资产中，USDT 的日交易量位居第一，其交易量在过去 24 小时达到 530.7 亿美元。
而 USDC 是市值第二大的稳定币和第六大的加密货币，其市值达到 345 亿美元。作为 USDT 的主要竞争对手，在所有数字资产中，USDC 在 24 小时内的交易量排名第四，达到 53.7 亿美元。
价格稳定性
自推出以来，USDC 和 USDT 都保持了稳定的价值，与美元价格（通常约为 1 美元）紧紧挂钩。
然而，它们也曾有过其价值暂时偏离美元的情况，例如在硅谷银行 (SVB) 倒闭等重大市场事件期间，以及在 2023 年 12 月 Tether 宣布钱包冻结政策等特定公司公告之后。
监管
在监管方面，USDC 的发行方 Circle 最近获得了欧盟 MiCA 规定的电子货币许可证。在美国，USDC 受到各州和地区货币传输法（或其法定等效物）的监管，被视为一种储值或预付费的形式。
相比之下，USDT 不受任何司法管辖区的监管。虽然持有者仍可以使用它来汇款、接收、存储和支付稳定币，但即将出台的监管改革可能会给欧盟等司法管辖区的用户带来挑战。
例如，欧盟全面的加密资产市场 (MiCA) 立法要求 Tether 和 Circle 等稳定币发行方必须获得许可，并遵守规则（如：将 60% 的稳定币储备存放在欧洲银行）。MiCA 的部分条款已于 2024 年 6 月底生效，而其余规则将于 2024 年 12 月开始适用于各发行方。
随着参议员 Lummis 和 Gillibrand 于 2024 年 4 月提出新法案，预计美国将在不久的将来推出自己的稳定币监管框架。针对价值超过 1500 亿美元的市场，美国稳定币监管可能会对发行方实施更严格的规则，同时促进消费者保护、创新以及受监管的金融服务供应商更广泛地使用 USDC、USDT 和其他稳定币。
透明度和储备金分配
对于理解 USDC 和 USDT 的稳定性而言，评估其储备金分配至关重要。
USDC 的储备金每月由四大独立会计师事务所之一进行审计，Circle 每周提供披露信息，确保储备金的价值超过其流通中金额。所有审计均按照美国注册会计师协会 (AICPA) 的标准进行。
来源： Circle
根据截至 2024 年 6 月的德勤认证报告，USDC 的流通量约为 322.22 亿枚，由 322.74 亿美元储备金支持，其中包括：
112 亿美元 (34.7%) 美国国债
171.27 亿美元 (53%) 美国国债回购协议
10 亿美元 (3%) 存放于 Circle 储备基金
30.9 亿美元 (9.3%) 存放在受监管的金融机构
另一方面，Tether 每天都会发布 USDT 流通量信息，并承诺其资产超过负债。其储备金每季度由 BDO Italia 进行审计。
根据其 2024 年 6 月的报告，Tether 及其子公司的储备金所持有的资产价值 1180 亿美元，负债为 1130 亿美元。以下是发行方持有的资产明细：
997.7 亿美元 (84.24%) 为现金、现金等价物和其他短期存款，包括美国国库券、隔夜逆回购协议、定期逆回购协议、货币市场基金、现金和银行存款、非美国国库券
1730 万美元 (0.14%) 公司债券
38.1 亿美元 (3.22%) 贵金属
47.3 亿美元 (4%) 比特币 (BTC)
35.3 亿美元 (2.9%) 其他投资
65.7 亿美元 (5.5%) 担保贷款
来源：Tether
虽然 USDC 和 USDT 都定期更新其储备金，但 USDC 提供更频繁的报告，且其 100% 的储备金都以现金或现金等价物的形式持有。而 Tether 约 84% 的储备金也保留在类似类别中，其余部分则投资于其他领域。
储备金分配方面的差异并不一定意味着一种稳定币就比另一种有优势，它们只是强调了投资者应考虑的各种风险管理方法。
支持的区块链
USDC 本身可在 15 种不同的区块链使用，包括 Algorand、Arbitrum、Avalanche、Base、Celo、以太坊、Hedera、NEAR、Noble、OP Mainnet、Polkadot、Polygon PoS、Solana、Stellar 和 ZKsync，此外还通过 Circle 的 Bridged USDC Standard 为其他区块链提供第三方桥接支持。
相比之下，USDT 可在大多数区块链上使用，包括以太坊、币安链、Solana、Algorand、Gnosis Chain、Fantom、Polygon、Klaytn、Avalanche、Optimism、Tron、Arbitrum、Tezos 等，因此其普及范围更广。
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USDC 是一种享有盛誉的主流稳定币，通过实物储备与美元挂钩，提供价格稳定性。USDC 可在多个区块链网络中使用，用途广泛，包括对冲波动、交易和进行跨境转账等。
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常见问题解答 (FAQ)
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是的，您可以在加密货币交易所（如 VALR）上通过在“专业交易”菜单中选择 USDT/USDC 交易对，将 USDT 兑换为 USDC。
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USDC 是一种数字美元，提供稳定性和安全性，100％ 由流动资产提供支持。它易于使用、可在全球范围内获取，并通过对其储备金进行定期审计来提供透明度。
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USDC 和 USDT 都是主流稳定币，各有其独特优势。USDC 在透明度和监管方面表现出色，而 USDT 则提供更高的流动性和市场覆盖范围。您的选择应符合您的特定需求和目标。
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USDC 与美元挂钩，因此在正常情况下，1 USDC 等于 1 美元。然而，在某些情况下（如：发生重大市场事件之后），稳定币价值可能会在短时间内偏离美元价值。
风险告知
加密资产的价值可能会出现波动，从而导致资金损失，因此，交易或投资加密资产是存在风险的。
VALR (Pty) Ltd 是一家持牌金融服务供应商 (FSP #53308)。
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